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【外汇观察】港元史上首次触及弱方兑换保证!香港金管局会出手吗?

财经1262018-12-04 09:20:50


  据彭博报道,知情交易员透露,北京时间昨日凌晨港元触及1美元兑7.85港元,这是自2005年实施该兑换范围以来首次触及弱方兑换保证。

  彭博数据显示,昨日亚洲交易时段开始时,港元兑美元即期汇率跌至7.8500,触及7.75-7.85港元兑换范围的弱方。三位不愿具名的纽约交易员表示,港元汇率在该水平有交易。


  

根据香港联系汇率制度,在港元跌至7.85时,香港金管局保证在该水平买入港元。买入港元的行动会有效推高香港利率。香港金管局纽约办公室将有关港元汇率的询问电话转到其在香港的媒体部门,但该部门的电话无人接听。

  据华尔街日报(博客,微博),香港金管局在最新声明中称,尽管港元触及弱方兑换凭证边界,但并没有介入市场,也未要求银行在港元兑美元处于7.85的水平购入港元。

  此前,香港金管局在上月底发表的《货币与金融稳定情况半年度报告》中曾指出,随着美国货币政策正常化进程持续,港元与美元之间的息差将会扩大并会引致套利活动增加,因此提醒市场不应排除港元弱方兑换保证可能被触发,预期港元资金流及汇率的波动将会增加。报告还强调,金管局会继续全力保证港元汇率的稳定。

  美联储过去几年数次加息,使港元与美元的利差进一步扩大,导致与美元挂钩的港元汇率受压。香港采用港元与美元挂钩的联系汇率制度。


  iBest金融公司驻香港的高级副总裁Jasper Lo Cho-yan表示:“人们正在出售港元,主要是由于美联储不断加息所导致的。”

  由于香港银行体系充斥着充足的流动性,即使基准利率和美国利率上涨,在中国香港地区内的银行利率也可能保持不变。这就导致了自2008年以来,美国银行同业拆借利率(Libor)相对于香港银行同业拆借利率(Hibor)的溢价水平一直保持在高位。

  分析人士指出,香港金管局买入港元的行动将预示流动性收紧,标志着香港超廉价资金时代的结束。低廉的资金成本已经使得香港成为全球最难负担的住房市场并推动香港股市1月份创下新高。港元汇率在过去一年一直处于下跌趋势,因为香港宽裕的流动性阻碍当地利率赶上美国市场的水平,催热了借入港元以买入美元的交易。

  香港金管局上一次买入港元是在2005年,当时,香港金管局刚刚推出新一套债券以抑制流入亚洲金融中心的资金和押注人民币走强。但在金融危机爆发后,受人民币汇率和中国和当地经济稳步增长的推动,资金流入仍在继续。尽管美国在2015年开始收紧货币政策,但仍保持流动性充裕,导致香港的利率折扣从2017年初大幅扩大。虽然香港金管局的债务出售有助于弥补这一差距,但它们从未扭转这一趋势,可能直到现在也没有。

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