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贸易谈判窗口前!当心美元汇率的致命一击

老齐的读书圈2019-01-08 16:44:03

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周四:讲一种投资或者估值方法

周五:分析当周市场,披露本周分位标准差等重要数据

周末:随机



贸易谈判窗口前!当心美元汇率的致命一击

 

作者:齐俊杰看财经

 

不知不觉中,美元指数已经回升到了91.5,美元对人民币也已经升回到了6.33。人民币短期贬值的压力正在加大。美元这波短期上涨是短而急促的,他已经突破了2018年以来构筑的这个底部平台的上沿,从技术上来说,止跌回升的趋势十分明显。

 

首先我们要做个判断,在汇率中,人民币从2016年底的6.96,一路升值下来,最高升值到了美元兑人民币6.24,这一年时间里人民币升值幅度超过了10%,这是相当大的幅度了,很多外贸企业一年的利润都不见得有这么多,如果外贸企业的资金在美元中停放一年,也就意味着这些企业基本全都不赚钱了。另外,人民币升值了10%,那么如果企业不吃亏,就得在终端零售品上面涨价10%,这必然会导致自己产品的竞争力下降。最后导致订单减少。所以随着人民币的一路升值,我们的出口压力也是越来越大。人民币现在肯定是高估了,因为这一年我们并没有表现出经济强势复苏的态势,2017年仍然是经济蛰伏的一年,全年GDP增长6.9%,四季度和今年一季度都是6.8%,这在中国的经济增长历史当中都是比较低的数字,而相反美国人在不断的加息缩表,这就证明他们对于自己的经济很有信心,现在在防止经济过热所带来的物价问题。所以从两国的经济对比来看,根本不支持人民币长期的单边升值是,甚至,中国经济结束了快速增长期,人民币应该小幅贬值才对。

 

再有看下外汇储备,我们前几年贬值周期,外汇大量流出,外汇储备从39000亿美元,跌倒了3万亿美元下方,而在2017年的本币单边升值中,外汇并没有回血,足足升值了一年,这次外汇储备也只有31400亿美元,换句话说这一年多升值下来,外汇只回血了1500亿美元,而从2014年中期开始的那轮贬值,我们损失了将近1万亿美元的外汇。所以从这一点也能看出,人民币这轮升值,并没有造成外汇流入。换句话说,并不是我们的投资经营环境更好了。跟2014年之前的那轮大升值完全不同。

 

所以,可以判断,本轮人民币的升值,就是因为美元故意走弱造成的,这显然是有意为之,一个国家的汇率是经济和利率的集中体现,美国经济在复苏,市场利率也在上涨,所以美元没道理一直走弱,这跟常识完全相反,所以基本可以断定他就是故意的。但这种故意只能短期压制,并不能长期存在。所以,我们也看到,随着美债的利率越来越高,升破了3%之后,美元也开始触底反弹。如果此时美元再来一次百点冲刺,那么对于全世界其他地区和国家来说都将是一场灾难。

 

第一,资金会大幅外流,我们看到上次美元百点冲刺发生在2016年中期,当时外汇储备还有32000亿美元,美国一个急加速,半年时间就让我们损失了2000多亿美元的外汇储备,当时弄得也是全国风声鹤唳,紧急对换汇行为进行干预。扎进篱笆准备迎接挑战,但正当我们篱笆扎好,如临大敌的时候,美元却突然转向开始主动贬值。一下让我们不知所措,这轮贬值一直持续到了现在。

 

其次,贸易谈判的焦点,从美国人的角度来看,他们当然是希望人民币升值,升值越多,中国的出口竞争力就会越弱,可以平衡贸易逆差。就如同当年对日本的做法一样,但他们要的绝不是美元单边贬值,他们希望美元升值的基础上人民币再升值,如此一来对我们出口的压力就更大了,所以这事一定要格外警惕,现在人民币一直升的很好,但却主要是因为美元走弱引起的,未来谈判对方肯定会是捧杀,让你继续保持这样的强势汇率,但美元很有可能来个反抽,这时候你会左右为难,你让人民币贬值,就失去了谈判的筹码,如果不让人民币贬值。那样出口将大幅受损。所以这都是精心策划好的,否则为什么在中美贸易谈判前,美元出现明显的反弹苗头,就是要打掉你的谈判筹码。

 

第三,美元历来走势是长期贬值,但会用短期的急升来收割世界财富。每次美元的急速拉升,都会形成危机,美元一涨全世界的钱就都会抛本币换美元,往美国流动。很多地方的资产泡沫就会破裂,我们看到的拉美危机,日本泡沫,亚洲金融危机,欧债危机之前都有强美元的身影。

 

第四,美元是所有商品的对价,如果美元涨,大宗商品就会下跌,特别是油价,那么石油出口国将重新回到困难的局面,比如一直和美国较劲,被制裁的俄罗斯。上一次美元急升过程中,另一个跟美国较劲的国家委内瑞拉就崩溃了,当时俄罗斯经济也出现了巨大的困难。

 

综合来看,目前全世界都是10个锅8个盖子的游戏,锅就是资产,盖子就是资金,这个资金已经无法支撑这样的资产规模,所以必须要再平衡,而再平衡的办法就是抢盖子,谁把盖子抢走,他就安全了,而被抢走盖子的国家和地区,资产泡沫将破裂。所以美元一直隐忍,让美元退回到低位,他绝不是善男信女,联合川普一系列的表现,他很可能在你最困难的时候,让美元急速拉升,捧杀你,抢夺你的外汇,带走你的财富,从而刺破资产泡沫,所以我们应该警惕,第一个我们国内确实有楼市这个巨大的资产泡沫在这摆着,非常危险,现在人民币汇率高估,这就成为了一个引爆点,前两天三星深圳工厂也关闭了,说明我们的制造优势进一步丧失。这个一定要引起高度重视。现在不光是贸易战,很有可能贸易战会附带金融属性的攻击。不得不防。最后就是一句话建议,贸易谈判可以在其他层面做最大程度的让步,以平息争端,但绝不能承诺人民币兑美元升值,你一承诺,美元到时候急升,我们就彻底走上了日本的老路。

 

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