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美元还要再跌10%?压垮美元的最后一根“稻草”今日或将现身

一起学外汇2018-12-05 11:34:31


1月24日亚市,美元指数延续弱势走势,跌穿90美元大关,目前仍陷于三年低位附近,非美货币则普遍走强,虽然此前美国议员达成协议,暂时解除三天来政府关门局面,不过市场对此担忧并未完全解除,众多因素施压美元,后市走势仍不容乐观。


美元跌势加速下破90关口!两大政治阴霾笼罩?


  • 阴霾①:美国政府关门威胁挥之不去!


不少分析人士指出,尽管美国政府刚刚结束停摆状态,但2月依然可能再度陷入关门危机,这增加了美国政治不确定。在美元近期跌势加速的背后,政治风险起到的负面作用显然不容忽视。


据CNN最新消息显示:

在美国国会参议院对“追梦者”(即童年时非法入境者)未来的激烈辩论重启之际,民主党人已撤回了为美国总统特朗普修筑边境墙拨款的支持。


在2016年竞选总统期间,特朗普表示墨西哥应该为阻止非法移民进入美国而修建的美墨边境墙出钱。墨西哥对此予以拒绝。特朗普不得不寻求国会同意动用美国纳税人的钱修筑边境墙;政府估计修建成本超过210亿美元。


华尔街日报指出,尽管本周签署的临时支出法案能够使政府运营再维持几周时间,但在解决移民和政府支出水平等根本政策分歧上则基本没有进展,不排除今年晚些时候再度出现政府关门的局面。


  • 阴霾②:特朗普打响“贸易战”第一枪


除了政府关门威胁依然存在,本周特朗普打响“贸易战”第一枪,似乎也令美元受到了拖累。



据悉,美国贸易代表办公室当地时间周一(1月23日)表示,美国将对外国生产的太阳能设备征收至多30%的新税。


特朗普还批准了对进口洗衣机征收关税,起始税率为至多50%。美国贸易代表Robert Lighthizer在声明中称,“特朗普总统的行动再次表明,特朗普政府将永远捍卫美国工人、农民、农场主和企业在这方面的利益。”


值得注意的是,这一宣布正值特朗普准备前往达沃斯参加世界经济论坛之际,届时全球商业和政治精英将齐聚一堂,讨论包括反全球化潮流等话题。

历史何其相似!美元还要再跌10%?

随着市场预期美联储将继续加息,有些交易员们开始押注美元的复苏,但只需要回顾一下美国最近一次的紧缩周期,就能知道这些押注错得有多离谱。


瑞士信贷集团和Amundi先锋资产管理公司近期表示,2004年和当前的全球宏观环境有许多相似之处,欧洲和中国的经济前景光明,大宗商品价格不断上涨,以及海外缩减货币刺激,这些因素都掩盖了美国持续加息和财政宽松的局面。


美国政坛问题也对美元构成下行压力,去年美元指数下挫逾9%。美国政府关门闹剧刚刚结束,但交易员、投资者和策略师对于美元的前景依然不太乐观。


瑞信驻纽约的外汇策略全球主管Shahab Jalinoos表示:

“那个时代的关键特征是,尽管美国经济增长强劲,但全球增长也是如此。那一时期表明,美元可能会进一步走软。如果局面继续下去,我看不出有什么理由,一年后美元不会再跌10%。


2004年的情况反映了美元多头在10年后的困境。过去两年,欧元区经济增速超过美国,而中国经济正处于上升势头,自2010年以来,中国经济增长每年都在加速增长。


与此同时,大宗商品价格正徘徊在自2015年以来的最高水平。国际货币基金组织周一将其2018年全球经济增长预期上调至3.9%,这将是自2011年以来的最快增速。


Amundi先锋资产管理公司投资组合经理Paresh Upadhyaya指出:

“我不会将眼下的经济描述为繁荣,但明显的一点是,经济增长为本世纪头十年中期以来最强劲。与其说是美元疲弱,不如说是非美货币正变得更加强劲。美元可能处于周期性疲弱阶段。


此外更加糟糕的是,外界预期欧洲央行准备结束其量化宽松项目。这一猜测早已推动欧元/美元触及2014年末以来最强水平。


尽管美联储自2004年中期至2006年中期将利率上调了17次,但欧洲央行在2005年底开始了自己的加息步伐,引发当时投资者对欧洲的关注。


德意志银行驻伦敦的宏观策略师Oliver Harvey表示:

美国货币政策对美元的影响力逐渐减弱,可能是全球通货再膨胀的另一种表现。随着投资者放眼美国以外的地区,以抓住全球经济增长的势头,资产配置已经从美国转移到增长更快的地区。


今日欧元区PMI会否成为压垮美元的最后一根“稻草”?

美元指数正朝着90关口移动。周二美市盘中,美指一度跌至90.07,为2014年12月以来的最低水平,异常疲弱的经济数据加之美国政治前景的不明朗令美元承压。


据FXStreet分析:

上行方向,初步阻力位于90.30,进一步阻力位于1月23日高点90.60,如突破则上探1月16日和18日高点90.80。下行方向,初步支撑位于90,跌破将下探89.60、89.00心理水平以及88.70。


欧元区今日将公布关键的1月制造业PMI初值,若数据为欧元/美元提供进一步支撑,美元恐陷暴跌漩涡。


本月早前公布的欧元区12月制造业PMI终值为60.6,创20年来最高。预期今日17:00公布的欧元区1月制造业PMI初值为60.3,前值为60.6。



短期来看,投资者将聚焦周四欧洲央行货币政策决议,欧洲央行行长德拉基讲话受到高度关注。


德拉基对于通胀、欧元汇率的态度将是投资者关注的焦点所在,任何鸽派言论可能引发欧元回调,从而推动美元指数短线反弹。


外界预计欧洲央行今年将结束宽松货币政策,以追赶美联储的脚步;自2015年以来,美联储已经加息三次。立场鹰派的欧洲央行将在2018年刺激欧元进一步走强。


在欧洲,自欧洲央行发布12月会议纪要以来,人们对该央行改变其论调的预期已经上升。投资者将寻找欧洲决策者是否在不久之后调整前瞻指引的信号,同时也会判断决策者对欧元汇率的担忧程度。


BMO欧洲外汇策略主管Stephen Gallo说道:“我们预计欧洲央行将等到3月才会改变政策,但德拉基针对的欧元言论将受到密切关注。”


根据欧洲央行12月会议纪会议纪要,政策制定者认为,他们可能会在今年年初重新考虑他们的政策立场。


会议纪要透露的信息曾推动欧元走高,但假如欧洲央行行长德拉基在本周采取比预期更温和的立场,交易员可能会感到失望,从而导致欧元重挫。


近期已经有多位欧银高官对欧元汇率发出警告。这已经令最近数日欧元飙升的态势得到遏制。

荷兰国际集团首席经济学家Carsten Brzeski预计,预计德拉基将会传达相对鸽派的讯息,称通胀压力依旧疲弱,并强调欧元走强带来的通缩效应。


摩根士丹利外汇策略师在一份报告中表示,他们预计美元在上月大幅下跌后,将出现暂时反弹。



文章来源:中金在线外汇网

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